סיכום רבעון שני 2021

אז בשבוע שעבר נגמר לו רבעון שני לשנת 2021, חצי שנה של פוסט קורונה.
חצי שנה בה שוק ההון בפרט והעולם בכלל ניסו לגשש ולהבין איך להסתדר אחרי הקורונה. תנודתיות ועצבנות היו בולטות במסחר בחצי השנה הזו כשלרגעים נראה שהאינפלציה והדובים מרימים את הראש ולפעמים עם נתונים חזקים ומפתיעים, האופטימיות, השוורים והעליות חוזרים אלינו.
שנת קורונה הייתה אמורה להיות נוראית בבורסה והייתה מדהימה.
בחצי השנה שאחרי הקורונה לדעתי המצב לא נורא בכלל, כשבפועל הייתה תחושה שאנחנו לפני מפולת. כשדווקא בשבועות האחרונים לפחות אני אישית מרגיש תחושה אופטימית בשווקים.
אציג לכם מה ביצעו המדדים המובילים ובנוסף מה הן התשואות בשלושת התיקים אותם אני מנהל ומציג אותם ב HoveVe$T.

למי שזוכר השנה התחילה חזק ואז דעכה

הנתונים מעניינים וגם אני הופתעתי לראות אותם ממש תוך כדי הכנת הסקירה.
לאחר ה 42 ימים הראשונים בשנה (עד 12 בפברואר) מדד הנאסד”ק עלה מעל  10% מ 12,700 נקודות ל 14,000 ואחרי 24 ימים המדד חזר לנקודת ההתחלה של השנה מ 14,000 ל 12,700 נקודות(8 למרץ, למי שזוכר נקודת השפל ב 2020 הייתה ב 16 למרץ).
S&P500 התנהג קצת שונה ובעוצמה נמוכה יותר, כשבאותם 42 ימים עלה כ 8% ו 24 ימים לאחר מכן ירד כ 7%.

למי שלא קרא את הסקירות הקודמות אעשה הקדמה קצרה.
אני מאמין בהשקעה לטווח ארוך, משולבת בתעוזה קלה שיכולה לאזן ולהגן.
באיזון, במקרה של עליות חדות, לא אשיג תשואות דו או תלת ספרתיות כמו שחלומות הקורונה סיפקו ומצד שני, בתיק מאוזן במצב של ירידות חדות כמו שקרה כשחלומות הקורונה התנפצו, התיק לא יתרסק ולפעמים להפך אפילו יעלה.

בשבועות האחרונים אני מזהה תנועה חיובית ומגמה שמתפתחת לכיוון חיובי.
אחרי שבועות תנודתיים מאוד השבועות האחרונים מסתכמים לרוב בצד החיובי כשהמגמה במהלך השבוע יחסית ברורה עם ידיעות קצת פחות שליליות לעומת ידיעות חיוביות כשהמבחן האמיתי היה הדו”חות הרבעוניים שלרוב הציגו תוצאות טובות וחשוב מכך, הציגו תשקיף חיובי להמשך.

אצרף לדוגמה את הגרפים(מאתר tradingview.com) של בורסות תל אביב והנאסד”ק, אמנם במהלך החודש הייתה חולשה קלה באזור אמצע מאי, אך מאז המגמה ברורה.

אז נתחיל עם נתוני המדדים לחצי הראשון של השנה, שמצגים קצב עליה יפה מאוד בהסתכלות שנתית,

• ת”א 35 –עליה של 12.6%
• נאסד”ק – עליה של 13.5%
• דאו ג’ונס – עליה של 13.6%
• S&P500 – עליה של 15.8%

בשלושת התיקים שאני מנהל ומפורסמים באתר, סיכום השורה התחתונה של התשואות היא כזו:

• תיק 2021 – עליה של 13.10% – לפירוט לחצו כאן
• תיק ישראלי – עליה של 8.12% – לפירוט לחצו כאן
• תיק נע”ז – עליה של 11.53% – לפירוט לחצו כאן

*הנתונים אינם כוללים חלוקת דיבידנד הקיימת בחלק מהמניות, ** מניית IAC פיצלה וסיפקה מניות בכ 37% מערכה.

אז ככה, סיכום הנתונים הוא קצת נמוך מתשואות המדדים, כשהמטרה שלי היא כמובן להרוויח כמה שיותר.
אני לא מחפש “להכות את המדדים” אלא להשיג תשואה חיובית, טובה ויציבה לאורך זמן ובראש שקט. כאשר גם כשהיו ירידות והמסכים היו אדומים והחדשות שליליות מאוד, ידעתי שאפשר להיות רגועים.
ולכן, הנתונים מעניינים כי נכון שהתיק במלואו לא הכה את המדדים.
אבל, כמו ברבעון הקודם – סקירת הרבעון הקודם
כאשר מפרקים את התיק לקבוצות שחילקתי מראש לשתיים,

1. חברות גדולות/יציבות/מבוססות
2. חברות קטנות/הזדמנות/סיכון מחושב

התשואות הן שונות בצורה משמעותית ומוכיחות את הקו והטענה שלי, מצדיקות את הניסיון שלי להעביר את המסר, אין צורך לחפש את “המכה” במניה הבאה שתעשה אותנו מיליונרים.
אמנם זה אפשרי אבל הסיכון גדול הרבה יותר והמקרים שזה הצליח נדירים יותר.

בבחירה רק על פי קטגורית “חברות גדולות/יציבות/מבוססות” התשואות חיוביות והן:

• תיק 2021 – עליה של 17.86%
• תיק ישראלי – עליה של 13.81%
• תיק נע”ז – עליה של 16.29%

בבחירה רק על פי קטגורית “חברות קטנות/הזדמנות/סיכון מחושב” התשואות שליליות והן:

• תיק 2021 – ירידה של 10.01%
• תיק ישראלי – ירידה של 5.14%
• תיק נע”ז – ירידה של 15.47%

ניתן לשים לב לפערים בין האפשרויות והגישות, במידה והייתה נבחרת כל אחת משלושת האפשרויות(מאוזנת, חברות גדולות, חברות קטנות) התוצאות הן שונות בצורה משמעותית.
נכון שבימי הזוהר של הקורונה החברות הקטנות האלו המריאו אך המשחק הוא לאורך זמן ובהסתכלות על הרבעון האחרון סוחרים רבים נפגעו בצורה דרמטית במיוחד אם התמקדו רק בתיק לא מאוזן ומרוסן.

לסיכום, אני גאה ושמח על התשואות אותן השגתי ברבעון הזה. אלו תשואות בקצב שנתי שנע כמו ברבעון הראשון בין 16% שנתי בתיק הישראלי לבין 28% בשני התיקים האחרים.שומר על המגמה והכיוון מהרבעון הראשון ומוכיח את העובדה שכשעובדים מסודר ההישגים דיי צפויים כשכמובן בשוק ההון אין ודאות מוחלטת.
אז נכון שאי אפשר להבטיח תשואה אבל אשמח לכזה סיכום שנתי כשרבעון שני ברציפות קצב התשואה נשמר ובאופן גבוה יחסית.
למרות שיכלתי להרוויח יותר במידה והייתי מוותר על המניות הקטנות,
באותה מידה אם הן היו מפתיעות ומזנקות התיק היה חיובי הרבה יותר.
כשאני מתמקד בכך שהאיזון בהשקעה בין סיכוי לסיכון השיג תוצאה כמעט שווה למדדים כשבמקביל תחזקתי את הסיכוי לתשואות גבוהות אפילו יותר עם מניות קטנות שיכולות להפתיע בכל רגע.

עוד רבעון ונתונים שמספקים לי את ההוכחה להמשיך בגישה המאוזנת ואולי אפילו מאופקת שאולי לא אופנתית בתקופה הזו של חיפוש המניה שתזנק עשרות אחוזים בתוך זמן קצר. אבל מוכיחה בכל פעם מחדש.
עם השקעה נכונה שמאזנת בין סיכוי לסיכון בבחינת הנתונים המוצגים לכולנו, ההשקעה בשוק ההון נושאת תוצאות.